Faiz artırımı korkusu piyasayı düşürürken gerçek ne?
Faiz artırımı korkusu, petrol fiyatlarındaki yükselişle piyasaları baskılıyor. Uzmanlar, Fed’in olası faiz artışının politika hatası olabileceğini savunuyor.
Bitcoin ve kripto para piyasası yeniden satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. ABD borsalarındaki zayıf görünüm ve doların toparlanması riskli varlıkları olumsuz etkilerken, piyasalardaki ortak baskı unsuru ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceği beklentisi oldu. Ancak bazı piyasa gözlemcileri, gerilemenin temelindeki faiz artırımı korkusunun yanlış yorumlandığını ve mevcut zayıflığın uzun sürmeyebileceğini belirtiyor.
Faiz artırımı korkusunu güçlendiren başlıca gelişme, petrol fiyatlarındaki yükseliş oldu. Batı Teksas tipi ham petrolün (WTI) varil fiyatı temmuz başındaki 70 dolar seviyesinden 90 dolara çıktı. Bu hareket, enflasyon endişelerini artırarak Fed’in faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesine yol açtı.
Ancak petrol fiyatlarındaki artışın, ekonomideki aşırı ısınmadan ziyade büyük ölçüde İran çatışması kaynaklı arz kesintilerinden kaynaklandığı ifade ediliyor. Enerji maliyetlerindeki yükseliş kısa vadede manşet enflasyonu artırsa da hane halkı ve şirketler üzerinde bir vergi etkisi yaratıyor. Faiz artırımı, petrol arzını artırmayacağı gibi kredi koşullarını sıkılaştırarak ekonomik yavaşlamayı daha da derinleştirebilir.
Uzmanlara göre faiz artışı politika hatası olabilir
Wellington-Altus Baş Piyasa Stratejisti James E. Thorne, Fed’in manşet enflasyondaki geçici yükselişe otomatik biçimde faiz artışıyla karşılık vermemesi gerektiğini savundu. Thorne, petrol kaynaklı gelişmeyi “enflasyon kılığına girmiş bir büyüme şoku” olarak nitelendirirken, böyle bir tablo karşısında para politikasını sıkılaştırmanın ihtiyatlı bir adım değil, politika hatası olacağını söyledi.
Moody’s Analytics Baş Ekonomisti Mark Zandi de arz kaynaklı şoklar karşısında para politikasının tepki vermemesi gerektiğini belirtti. Zandi, geçmişte bu yaklaşımın başarılı olduğunu ifade ederek Fed’in faiz artırmaması gerektiğini dile getirdi.
Fed kararına kadar piyasa baskısı sürebilir
Uzmanların değerlendirmeleri, Fed’in faiz artırımından kesin olarak vazgeçeceği anlamına gelmiyor. CME FedWatch verilerine göre eylül toplantısında faiz artırımı olasılığı yüzde 68’e yükseldi. Bu oran, artış senaryosunun piyasa fiyatlamalarında önemli bir ağırlık kazandığını gösteriyor. Thorne ve Zandi ise bu beklentinin dayandığı gerekçelerin, fiyatlamaların işaret ettiği kadar güçlü olmadığını düşünüyor.
Fed’in 16 Eylül’de açıklayacağı karar öncesinde petrol fiyatlarında yeni bir yükseliş yaşanması, Bitcoin başta olmak üzere riskli varlıklar üzerindeki baskıyı sürdürebilir. Teknik göstergeler de Bitcoin için temkinli bir tablo ortaya koyuyor. Kripto para, 17 Ağustos’tan bu yana ilk kez Ichimoku bulutunun altında tutundu. Bu hareket, teknik analizde çoğunlukla düşüş yönlü trend değişiminin işareti olarak değerlendiriliyor.
Yayım sırasında Bitcoin 77 bin 153 dolardan işlem görüyordu. Gün içinde 76 bin 227 dolara kadar gerileyen kripto para, bu seviyeden gelen sınırlı alımlarla kısmen toparlandı.
